尽管2020年是艰难的一年 经济 总体而言,它最终对股市非常有利。 S&P以新的记录高点结束了这一年。并非所有细分市场都飞涨,但HVAC行业表现良好。

这对Carrier Global Corp来说是一个疯狂的旅程。该公司在从United Technologies Corp.拆分出来后于4月3日在华尔街首次亮相,开盘价为每股16美元。几周后,该股跌破14美元,但随后开始攀升,至今仍未停止。运营商在这一年结束时增长了200%以上。

运营商董事会于年底宣布,将偿还15亿美元的债务,称此举反映了他们对公司业绩的信心。董事会还将每股开利普通股的股息从8美分提高到12美分。

Carrier总裁兼首席执行官Dave Gitlin表示:“我们处于有利位置,可以利用健康,安全和可持续的建筑以及冷链解决方案的主要趋势,并且我们将继续执行我们的战略增长计划和积极的成本控制计划。”

一些分析家说,如果运营商出售其消防和安全业务,它可以释放更大的潜力。这是联合技术公司在分拆之前考虑的举措。由于消费者和房屋建筑商以及寻求改善IAQ的企业客户的持续需求,仅HVAC业务就对分析师具有巨大的潜力。

花旗集团(Citigroup Inc.)的一份报告称,开利和特灵技术有限公司都处于有利地位,可以从它们在提供冷链技术以分配疫苗方面的关键作用中受益。特灵从与运营商相同的因素中受益。该公司的股票今年结束时超过了大流行前的高点,并且比3月中旬的低点翻了一番。

 

工厂仍在追赶HVAC库存需求

江森自控国际有限公司(Johnson Controls International PLC)的股价现在也比三月底高出两倍以上。同比增长约25%。

伦诺克斯国际公司(Lennox International Inc.)的股票价格在年底也比年初上涨,尽管该股票从未下跌过如此低的水平,但并没有回弹。强劲的表现应继续下去; Lennox高管们预计,到2021年,收入将增长4%至8%。

艾默生的高管们最近在与分析师的电话会议上分享了他们对今年年初的展望。艾默生商业执行总裁Jamie Froedge&住宅解决方案部表示,到2020年底住宅HVAC需求强劲。Froedge几乎没有理由相信这种情况将在近期发生变化。该公司认为出售给住宅承包商的一系列产品都有需求,包括垃圾处理和干湿两用吸尘器,这表明消费者继续在自己的房屋上投资。

他说:“在过渡期间,我们看不到增长势头放慢。”

最大的挑战是需求超过供应。艾默生(Emerson)首席执行官大卫·法尔(David Farr)表示,该公司的HVAC工厂正在全面使用。一个问题是需要足够的人员和材料来生产设备。巨大的供需挑战意味着艾默生(Emerson)看到其HVAC设备的库存积压。

Farr说:“我可能会在20年的CEO职位上再说一次,他们积压了库存。” “需求高于库存所能支持的水平。”

他说,到2020年春季,分销商的订单太少。需求超出预期。弗罗伊奇说,供求关系最终将达到平衡,但他说还有几个月的路程。可能会出现超调,但不会很快。

当住宅需求确实有所缓解时,艾默生高管们预计会转向商业需求。即使大流​​行消退,他们也没有预料到非住宅建筑活动会激增。尽管如此,对替换和翻新的需求应该更多。

 

华尔街奖励最新动态

艾默生是一家多元化的制造商,尽管其暖通空调部门是主要组成部分。其他大型的HVAC制造商也是多元化企业集团的一部分,因此很难看到HVAC市场对其股票价格的影响。一家公司因更加重视其暖通空调业务而受益— Modine Manufacturing Co.。该公司在11月初出售了其汽车业务,其股价自那时以来几乎翻了一番。

Modine临时首席执行官Michael Lucareli表示:“此次交易带来的增强的运营状况是我们战略目标的关键组成部分,它将使我们能够提供额外的资金和资源,以加快商业HVAC和数据中心业务的增长。”

对HVAC的需求使设备制造商以外的公司受益。 Chemours Co.的股价比一年前高出约10美元,比三月份的低点高出三倍多。该公司生产多种化学品,包括制冷剂。 Chemours在2015年中期从杜邦(DuPont)剥离出来,股价起伏不定。分析师将其最近的成功归功于制冷剂的前景。

通过《 AIM法》后,这种前景得到了推动。该法案将使EPA在15年的期限内逐步淘汰HFC制冷剂生产和使用的85%。在此之前,逐步淘汰是各州法律的拼凑而成。

该公司总裁兼首席执行官马克·韦尔格纳诺(Mark Vergnano)表示:“科慕斯一直在支持全球范围内有序的氢氟碳化合物逐步淘汰行动。我们很高兴国会在参议院和众议院两党的支持下相信国会的规定。随着美国继续采取重要步骤应对气候变化,《 AIM法》可以带来环境和经济利益。”